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要什么葡萄酒,不如要个锂电池

 2017年10月12日 14:56

自7月11日起因“拟筹划重大资产重组事项”停牌后,中葡股份引起了投资者的诸多猜想。

 
 

【导读】随着新能源汽车产业进入高速发展通道,锂离子电池需求急剧增长。在锂业发展这块大蛋糕的诱惑下,跨界转行做新能源的企业屡见不鲜。此前,群兴玩具斥资29亿收购时空能源,南方黑芝麻3亿元投资新能源动力电池,M&M's的母公司食品巨头Mars也投入10亿美元可持续发展计划启动资金,支持可再生能源发电。(往期文章:你绝对吃过它家产品,连它也做能源了!一出手就10亿美金……)

 

 

 

 

【无所不能 文| 薛晗】自7月11日起因“拟筹划重大资产重组事项”停牌后,中葡股份引起了投资者的诸多猜想。其中最主流的一派认为中葡股份的停牌,是为了奇虎360的借壳上市做准备,甚至引发中葡股份发公告专门澄清。10月9日晚,中葡股份发布的公告内容却让投资者大跌眼镜。原来中葡股份近三个月忙于筹划的“重大资产重组事项”,不是联合360铺路网络安全,而是转战了锂电池,切入了最近新能源市场的大热门——碳酸锂领域。

 

 

据中葡股份发布公告,公司拟向控股股东中信国安集团下属企业青海国安以6.71元/股的价格,以非公开发行股份的方式购买其持有的国安锂业100%股权,交易作价27.08亿元

 

 

目前,中信国安集团直接持有中葡股份32.72%股份,其旗下公司中信国安投资有限公司持有11.17%股份。如交易顺利完成,青海国安将晋升为公司第一大股东,持股比例为26.42%。中信国安集团的直接持股比例将下降为24.07%,但仍为中葡股份的控股股东。本次交易不构成重组上市。

 

 

中葡股份称,通过此次并购国安锂业,公司将快速进入电池级碳酸锂生产行业,形成年产1万吨电池级碳酸锂的产业布局,成为公司稳定的盈利来源。

 

 

而此前,中葡股份是一家集葡萄种植、生产、销售为一体的“纯”葡萄酒企业,依托新疆地区产地优势,主营西域、尼雅、新天等品牌系列的葡萄酒。

 

 

不要葡萄酒,没看上网络安全,却执着转型要做锂电池,中葡股份的大动作预示了什么?

 

 

 
 
 

葡萄酒亏钱,盐湖提锂潜力大

 

中葡股份目前主营的葡萄酒业务,由于遭受进口和国产葡萄酒激烈竞争的双重夹击,虽然今年上半年报出营收1.92亿元,但实际上,同期净亏损高达4774.91万元。

 

 

青海国安专注于盐湖资源开发,具有多年的盐湖开发经验,最近三年内主营锂、钾、硼、镁资源产品的开发、生产、销售及技术服务,而此次出让股权的国安锂业正是青海国安于今年5月份设立的全资子公司。尽管全资控股母公司青海国安今年上半年处于亏损状态,国安锂业却实现了同期净利润1700.11万元。

 

 

从2015年净亏损1.33个亿到今年上半年盈利1700.11万,盐湖提锂技术和工业化的快速发展让青海国安做出了大胆的业绩承诺:今年下半年实现净利润8741.45万元,较上半年增长四倍;到2020年实现净利润2.37亿元,较今年全年净利润翻一番。

 

 

国安锂业净利润(2015-2020,f=预测)

 

Roskil统计数据显示,全球锂资源的76%集中分布在盐湖中,以盐湖卤水形式存在,目前全球锂资源供给中盐湖锂占比达60%以上,世界最大的三家锂盐生产商SQM、雅宝、FMC均有盐湖提锂产能。然而目前,国内提锂的主要来源仍是矿石。

 

 

数据显示,国内已探明的锂资源储量约为642.53万吨碳酸锂当量,其中盐湖资源约占比达85%,青海和西藏两地盐湖锂资源储量占据了全国锂资源总储量的80%左右。据测算,2019年青海盐湖提锂总产能预计达11万吨,根据《青海千亿元锂电产业发展规划》,到2020年青海计划锂电产业产值达780亿元以上,到2025年达1800亿元以上。国安锂业主要依托的西台吉乃尔盐湖资源在青海柴达木盆地的三个硫酸盐型盐湖中锂资源储量排名第二,约为268万吨碳酸锂当量,潜力巨大。

 

 

 
 
 

跨界仍然面临风险

 

盐湖提锂近来备受投资者关注。9月,五矿盐湖公司首批150公斤工业级碳酸锂产品在青海盐湖顺利下线。不同于智利、阿根廷等国盐湖镁锂比仅为个位数,青海盐湖镁锂比高达1825,一度成为盐湖卤水提锂的世界性难题。随着高镁锂比盐湖提锂的技术难题被攻破,盐湖提锂的工业化让投资者看到了这一领域的巨大前景,在A股市场掀起了新的一轮投资潮。

 

 

公告显示,国安锂业主要通过卤水提锂,利用自主研发的精制提纯技术生产电池级碳酸锂产品其电池级碳酸锂主要客户包括桑顿新能源科技有限公司、北京当升材料科技股份有限公司等。

 

 

不过,走在前沿的五矿和蓝科所采用的主流技术路线都是通过膜分离技术来大幅降低镁浓度,进而降低后续提锂的难度。而国安锂业采用的则是煅烧法。

 

 

安信证券有色金属首席分析师齐丁接受中国证券报采访时称,煅烧法对原料要求较高,必须达到8-9克/升卤水的浓度,较低的浓度对煅烧法而言难以进行,提高产能难度较大,同时成本偏高。另外,煅烧会产生盐酸,存在废气污染的问题,处理方面也存在瓶颈。因此,接下来的放量存在比较大的不确定性。

 

 

另外,煅烧法本身存在产能上的瓶颈限制了产能的增长速度。据齐丁,煅烧法2015年产量2000吨,

2016年2200吨,2017-2019年预计分别为3500吨、4000吨、5000吨,增长缓慢。

 

 

同时,环境和安全问题还有待解决。公告显示,国安锂业存在碳酸锂尾气吸收改造项目尚未完成环保竣工验收、《采矿许可证》尚未变更至国安锂业名下、国安锂业尚未取得《安全生产许可证》及《危险化学品安全生产许可证》等风险。

 

 

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